美元反弹但整体依然疲软!商品货币短线承压

  原标题:美元反弹但整体依然疲软!亚洲主要国家央行降息空间加大,商品货币短线承压

  8月11日(周二),市场分析师Enda Curran撰文称,美元近期的疲软给了亚洲各国央行进一步放松货币政策的空间,市场担心该地区的经济复苏正趋于停滞。新西兰联储周三(8月12日)意外扩大了债券购买规模,纽元持续走弱,一度创一个月新低,澳元和加元商品货币也受到拖累。

  美元相对疲软,给了亚洲央行更多宽松空间

  美元指数自3月份高点以来下跌近10%,遏制了疫情引发的资本外流潮,并吸引外国投资者重返亚洲资本市场。这一动态使亚洲货币在过去几周走强,抑制了通胀,也让各国央行有了降息的选择,而不会受到资金外流或物价上涨的束缚。值得注意的是,进入本周后美元指数有所反弹,但反弹力度不大,整体依然处于相对低位。

  Enda Curran表示,尽管许多亚洲央行目前选择维持利率不变,但相对于全球其他央行而言,它们有更大的降息空间,也有空间释放量化宽松等计划,或使用其他有针对性的工具来刺激放贷。

  如下图所示,因过去几周美元走软,亚洲货币创下3月份以来高点

  Brewin Dolphin Holdings Plc投资主管Janet Mui表示:“总的来说,美元疲软对亚洲经济体有利,对亚洲各国央行来说也是好消息。对新兴市场央行来说,最糟糕的情况通常是本币暴跌、资本外流、通胀上升,这些情况将促使其采取加息行动。”

  自美元指数在3月底见顶以来,所有亚洲货币兑美元都走强。其中印尼印尼盾领涨,涨幅超过10%,而韩元上涨近7%。

  亚洲经济增长因疫情面临风险

  值得注意的是,疫情可能会阻碍亚洲本已脆弱的经济复苏。高盛在7月份警告称,亚太经济体在6月份度过了一个重要拐点,但该地区重启经济的步伐“明显放缓”,中国和越南是今年亚洲少数几个预计会增长的经济体。

  尽管经济学家表示,大部分紧急宽松政策可能已经结束,但市场依然预期未来能出现更多政策措施。

  泰国是受疫情冲击最严重的亚洲经济体。泰国央行本月将基准利率维持在历史低位,并表示准备使用“额外的适当货币政策工具”来支持经济。印度央行上周也将政策利率维持在历史低点,同时概述了一系列措施,以支持脆弱的银行业。  

  8月12日,新西兰联储如期选择维稳,将于下周宣布政策决定的印尼和菲律宾今年已大幅降息,并正在使用降低银行存款准备金率等其他工具来支持经济增长。

  美元疲软的不利因素包括本国货币走强,导致出口竞争力下降。

  一些央行通过购买美元来限制本币走强,或者利用美元疲软的时机补充外汇储备。比如,印度的外汇储备达到了创纪录的5350亿美元。

  新加坡研究机构Maybank Kim Eng Research的高级经济学家蔡学斌(Chua Hak Bin)称,美元走软将使官员们能够在降息之外考虑量化宽松,而不必担心资本外流。印尼央行已经冒险对政府进行直接融资。

  他还指出,美元近期走软可能促使一些亚洲央行将财政赤字和债务货币化,因其对本币和通胀的影响将较小。

  从走势上来看,美元指数已经有些企稳反弹迹象,如果亚洲国家释放更多类似新西兰联储的扩大QE规模的措施,预计将给美元短线进一步反弹提供机会。

  (

  美元指数

  日线图)

  北京时间8月12日11:25,

  美元指数

  报93.85。

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责任编辑:郭建

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